進(jìn)入2008年，受鋼材、有色金屬價(jià)格上漲影響，家裝建材市場各類建材產(chǎn)品如品牌五金，銅材、銅合頁等配件的價(jià)格均有不同程度上漲。四月以來，全國水泥消費(fèi)量的華東地區(qū)水泥價(jià)格開始上漲，上海水泥市場一周內(nèi)每噸水泥價(jià)格上漲近20元，華東其他地區(qū)也呈現(xiàn)類似的價(jià)格漲幅。建材價(jià)格上漲一方面是成本上漲直接推動(dòng)，另一方面建筑行業(yè)保持強(qiáng)勢增長，需求鋼性上升。我們認(rèn)為，建材漲價(jià)將有利于相關(guān)上市公司業(yè)績的提升，操作上應(yīng)留意其中的市場機(jī)會。 建筑行業(yè)強(qiáng)勢增長。自2006年以來，積極的財(cái)政政策向穩(wěn)健財(cái)政政策轉(zhuǎn)變，通過擴(kuò)大內(nèi)需和加大公共建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策得以改變，這對建材類上市公司業(yè)績會產(chǎn)生一定影響。但這并沒有改變行業(yè)的景氣度，受益于2006年以來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和固定資產(chǎn)投資增速的良好表現(xiàn)，建筑行業(yè)景氣度依舊高企，2006年建筑業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長30%左右，依然處在高位。

就目前來看，該板塊可持續(xù)性增長的趨勢是存在的，一方面是因?yàn)殡S著奧運(yùn)會、世博會、高速鐵路、城市軌道交通的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的陸續(xù)展開，工程建筑類上市公司將憑借著其獨(dú)特競爭力的業(yè)務(wù)承接能力，有望獲得大量訂單，助推業(yè)績的可持續(xù)性增長。近期工程建筑類上市公司的訂單非常飽滿，杭蕭鋼構(gòu)、葛洲壩、北方國際近期獲得大量訂單正是這一趨勢的驗(yàn)證。

另一方面是房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)保持一定增長，宏觀調(diào)控的力度并沒有大幅壓制房地產(chǎn)企業(yè)的擴(kuò)張式發(fā)展。

展望2007全年，工程建筑行業(yè)將受益于城市化和新農(nóng)村建設(shè)，多重因素提升2007年景氣預(yù)期。長期來看，城市化和新農(nóng)村建設(shè)將是我國“十一五”乃至以后一段時(shí)間的發(fā)展主線，建筑行業(yè)景氣將受益于此，固定資產(chǎn)投資增速還將維持較高水平，從而提升2007年建筑行業(yè)景氣預(yù)期。

大宗建材品種需求旺盛。今年以來，大宗建材產(chǎn)品的各項(xiàng)行業(yè)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)持續(xù)向好趨勢，建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤65.4億元，增長1.22倍。其中，水泥和平板玻璃制造行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤分別由去年同期凈虧損0.35億元和4.7億元轉(zhuǎn)為凈盈利8.6億元和1億元。我國鋼鐵行業(yè)正逐漸走出產(chǎn)能過剩的陰影，2007年前兩個(gè)月鋼鐵行業(yè)新增利潤位居各行業(yè)首位，上漲幅度達(dá)到3.6倍，對整個(gè)工業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)率達(dá)22.4%。

進(jìn)入二季度，水泥市場將進(jìn)入季節(jié)性的需求旺季，特別是奧運(yùn)場館、能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及農(nóng)村和城鎮(zhèn)化建設(shè)的加快發(fā)展將成為水泥需求的主要拉動(dòng)力。另外，水泥出口持續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，出口數(shù)量會繼續(xù)有所增加。根據(jù)發(fā)改委的要求，“十一五”余下的4年內(nèi)，年均淘汰落后產(chǎn)能7000萬噸以上。淘汰力度的加大使得未來4年內(nèi)水泥總產(chǎn)能年均復(fù)合增長率只有約5%，而未來保持在20%－25%的固定資產(chǎn)投資增長率、建筑業(yè)總產(chǎn)值20%以上的年增長使得水泥需求的年增長率將保持在7%以上，供給過剩量將從2006年的1.6億噸迅速縮小到2010年的0.5億噸。

同是大宗建材產(chǎn)品的鋼鐵也面臨同樣的機(jī)會。國內(nèi)鋼鐵企業(yè)近年來新上項(xiàng)目集中在板材方面，建筑用鋼鐵產(chǎn)能增長基本停滯，主要是現(xiàn)有生產(chǎn)能力的發(fā)揮。而鋼鐵行業(yè)是去年行業(yè)總投資負(fù)增長的行業(yè)，但需求則在增長，國際鋼協(xié)（IISI）近期公布了全球鋼材需求預(yù)測，預(yù)計(jì)今年鋼材需求將達(dá)到11.79億噸，較去年增長6500萬噸，增幅達(dá)到5.9%，其中亞洲、非洲、南美洲鋼材需求分別增長9.2%、6.9%、6.1%，其中中國是需求增長為強(qiáng)勁的地區(qū)，增幅達(dá)到13%。隨著夏季的到來，建筑業(yè)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，對鋼材的需求明顯增加。

關(guān)注行業(yè)。行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在大力淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，鼓勵(lì)優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，國家重點(diǎn)支持的60家大型企業(yè)將獲得政策扶持，未來產(chǎn)能擴(kuò)張和利潤增長的速度將超過行業(yè)總體增長水平。

長期來看，城市化和新農(nóng)村建設(shè)將是我國“十一五”乃至以后一段時(shí)間的發(fā)展主線，建材行業(yè)景氣將受益于此，固定資產(chǎn)投資增速還將維持較高水平，從而提升建材行業(yè)景氣預(yù)期。國家對于建材行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整政策有效控制了落后產(chǎn)能的繼續(xù)增長，建材行業(yè)趨于集中，市場競爭環(huán)境日趨健康，行業(yè)中品種將受益于行業(yè)整合。

另外可關(guān)注實(shí)力雄厚裝飾裝修行業(yè)中的品種，隨著城鎮(zhèn)居民對裝飾裝修材料的功能性和個(gè)性化要求的提高，的、精細(xì)化和柔性制造的裝飾裝修材料類上市公司也將出現(xiàn)業(yè)績提升。