投資價(jià)格模型 英語為:capital asset pricing model;capital market line;market line??s寫為:CAPM。名。用單數(shù)。
用以量化相對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)而建立的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間平衡關(guān)系的數(shù)學(xué)模型。這種模型基于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的理論,指出投資過程中需要考慮的主要風(fēng)險(xiǎn)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橄到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過多元投資來化解。其投資回報(bào)預(yù)期基于:1.無風(fēng)險(xiǎn)利息收益;2.證券體系的風(fēng)險(xiǎn);3.預(yù)期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益或差額。亦可詮釋為風(fēng)險(xiǎn)投資收益加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。計(jì)算公式為:
投資價(jià)格模型= rf + βa (rm - rf )
其中: rf=無風(fēng)險(xiǎn)率
βa=證券的貝塔系數(shù)
rm=預(yù)期市場(chǎng)回報(bào)