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恒指成本低至30港幣，美黃金 美原油 美銅 美白銀 雙邊預(yù)留6美！量大可談

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集團(tuán)上半年收入為419億元人民幣，按年增加58.9%，其中來(lái)自餐飲外賣(mài)收入為236億元人民幣，按年增加47.5%，占總收入56.2%，來(lái)自到店、酒店、及旅游收入為97.4億元人民幣，按年增加43.0%，占總收入23.4%，來(lái)自新業(yè)務(wù)及其他收入為85.9億元人民幣，按年增加140%，占總收入20.5%。集團(tuán)毛利為130億元人民幣，按年增加114.9%，經(jīng)營(yíng)虧損錄得1.9億元人民幣，大幅收窄95.1%，期內(nèi)虧損為5.6億元人民幣，大幅收窄98.1%，經(jīng)調(diào)整EBITDA 為27.9億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈，經(jīng)調(diào)整溢利為4.5億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。

以季度數(shù)據(jù)來(lái)看，截于6月30日的三個(gè)月，收入為227億元人民幣，按年升50.6%，其中來(lái)自餐飲外賣(mài)收入為128億元人民幣，按年增加44.2%，占總收入56.6%，來(lái)自到店、酒店、及旅游收入為52.5億元人民幣，按年增加42.8%，占總收入23.1%，來(lái)自新業(yè)務(wù)及其他收入為46.1億元人民幣，按年增加85.1%，占總收入20.3%。集團(tuán)毛利79.4億元人民幣，按年增179.5%，經(jīng)營(yíng)溢利11.1億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈，溢利為8.8億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈，經(jīng)調(diào)整EBITDA為23.3億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈，經(jīng)調(diào)整溢利為14.9億元人民幣，按年轉(zhuǎn)虧為盈。無(wú)論從上半年或是從季度來(lái)看，集團(tuán)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，同時(shí)亦超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。

集團(tuán)平臺(tái)交易金額創(chuàng)新高，達(dá)1591億元人民幣

截于6月30日的三個(gè)月，集團(tuán)平臺(tái)的總交易金額約為1592億元人民幣，按年增加28.7%，當(dāng)中來(lái)自餐飲外賣(mài)為931億元人民幣，按年增36.5%，來(lái)自到店、酒店及旅游為513億元人民幣，按年增20.7%，來(lái)自新業(yè)務(wù)及其他為148億元人民幣，按年增14.1%，無(wú)論那個(gè)業(yè)務(wù)的交易金額均錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。餐飲外賣(mài)交易筆數(shù)達(dá)20.9億，按年增加34.6%，國(guó)內(nèi)酒店間夜量達(dá)9400萬(wàn)，按年增加28.9%，數(shù)據(jù)顯示集團(tuán)平臺(tái)持續(xù)火熱。

交易用戶(hù)數(shù)目達(dá)4.2億戶(hù)

截于6月30日的十二個(gè)月，集團(tuán)總交易用戶(hù)數(shù)目為4.2億戶(hù)，按年增加18.4%，活躍商家數(shù)目為5.9百萬(wàn)，按年增加16.2%，每位交易用戶(hù)平均每年交易筆數(shù)為25.5筆，按年增加19.2%。由于集團(tuán)平臺(tái)有更多客戶(hù)使用，因此亦使集團(tuán)收入及利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。而且其增長(zhǎng)未有減慢現(xiàn)像，料其在未來(lái)一兩個(gè)季度依然能夠維持強(qiáng)勁勢(shì)頭。

規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益擴(kuò)大，營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)提升

由于集團(tuán)營(yíng)運(yùn)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，其送外賣(mài)的車(chē)隊(duì)服務(wù)安排更具效率，包括優(yōu)化送餐路線(xiàn)及訂單數(shù)量管理，使每一次送外賣(mài)的平均成本有效降減。因此集團(tuán)第二季度的毛利按年增加近1.8倍，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其收入增長(zhǎng)，同時(shí)使毛利率上升至近35.0%。

股價(jià)創(chuàng)上市新高，但高處未算高

集團(tuán)于2018年9月20日上市，當(dāng)時(shí)上市定價(jià)為69.0元，上市后曾經(jīng)短時(shí)期內(nèi)上升至74.0元止步，其后大幅下跌至今年1月份的40.25元，目前股價(jià)已經(jīng)回升至上市招股價(jià)，并且借著強(qiáng)勁季績(jī)推動(dòng)至上市新高的77.0元，技術(shù)上升穿多個(gè)移動(dòng)平均線(xiàn)，屬于強(qiáng)勢(shì)向上趨勢(shì)。筆者認(rèn)為集團(tuán)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，上升動(dòng)力足夠，有望可繼續(xù)再創(chuàng)新高，唯短線(xiàn)有機(jī)會(huì)因技術(shù)超買(mǎi)而有所回調(diào)。