熊貓是香煙，于中央領(lǐng)導(dǎo)和招待國(guó)賓用煙，不上市銷售。北京有一個(gè)處專門負(fù)責(zé)熊貓煙的接受和結(jié)算工作。此外，外交部每年也要一些熊貓香煙，供各國(guó)駐外使領(lǐng)館招待用煙或中央高層領(lǐng)導(dǎo)出訪時(shí)，以禮品形式送給元首級(jí)人物。熊貓香煙一直為細(xì)支煙（圓周為25.5毫米），在上世紀(jì)60-70年代，粗支煙（27-27.5毫米）盛行時(shí)，熊貓煙規(guī)格沒有改過，因?yàn)樾茇垷煹脑咸滟F了。熊貓煙的長(zhǎng)度為70毫米，加接過濾嘴后為81毫米（65毫煙支加15毫米濾嘴）。

1990年，中國(guó)要舉行亞洲運(yùn)動(dòng)會(huì)，恰巧亞運(yùn)會(huì)的吉祥物是可愛的熊貓，北京要求上海能供應(yīng)熊貓香煙，但熊貓香煙受原料的限制，不能成批量的生產(chǎn)。市煙草公司研究決定采用一牌兩色的方案，即用熊貓的牌號(hào)和商標(biāo)，將底版改成桔黃色，配方水平稍高于中華又低于藍(lán)色熊貓，規(guī)格為84毫米過濾嘴。當(dāng)時(shí)共生產(chǎn)了一百箱黃熊貓香煙，又生產(chǎn)了三箱藍(lán)熊貓香煙，共一百零三箱熊貓香煙供應(yīng)了亞運(yùn)會(huì)之用。黃熊貓香煙就由此而生。

英美煙草通過在全球各地建立新的子公司，以及合并和收購的方式而不斷成長(zhǎng)。近些年，英美煙草重整其煙草核心業(yè)務(wù)。1996年1月，公司合并了所有煙草業(yè)務(wù)。1998年9月，金融服務(wù)業(yè)務(wù)與英美煙草集團(tuán)脫離，與蘇黎士集團(tuán)合并。之后，英美煙草集團(tuán)成為在倫敦證券交易所獨(dú)立掛牌上市的公司。1999年1月，英美煙草和世界上第四大煙草公司--樂富門國(guó)際煙草公司宣布合并。該合并計(jì)劃于1999年 6月在全球范圍內(nèi)圓滿完成。

作為黃金葉品牌的核心價(jià)值，“經(jīng)典醇香”定義了黃金葉的品牌價(jià)值和產(chǎn)品屬性，是黃金葉品牌與生俱來的品質(zhì)內(nèi)涵，表達(dá)了黃金葉香煙消費(fèi)者對(duì)黃金葉品牌的品質(zhì)信賴和價(jià)值歸屬感。