近年來，大宗商品價(jià)格的波動(dòng)加大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求大幅提升。上海期貨交易所黨委委員、副總經(jīng)理陸豐在第十九屆上海衍生品市場論壇場外衍生品論壇致辭時(shí)表示，隨著我國大宗商品場外衍生品市場的迅速發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)通過為實(shí)體企業(yè)提供場外衍生品服務(wù)，降低了企業(yè)參與衍生品市場的門檻，讓更多企業(yè)通過衍生工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，得到了廣大企業(yè)的普遍歡迎。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展的互換業(yè)務(wù)名義本金超過2200億元，同比增長2.1倍；場外期權(quán)業(yè)務(wù)名義本金超過6000億元，同比增長58%。
助力企業(yè)業(yè)績?nèi)找?/span>“出圈”
在與會(huì)嘉賓看來，場外市場的迅速發(fā)展不僅為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了更多的風(fēng)險(xiǎn)管理選擇，為廣大中小企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營保駕護(hù)航，對整個(gè)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展也起到了一定的積極作用。“中小企業(yè)要管理生產(chǎn)經(jīng)營過程中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇直接進(jìn)場內(nèi)市場交易，也可以通過場外市場交易。”中國國際金融股份有限公司固定收益部董事總經(jīng)理高蒙表示，場內(nèi)市場擁有高度標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和集中清算等優(yōu)勢，品種豐富、流動(dòng)性強(qiáng)，但這與實(shí)體企業(yè)，特別是中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理訴求很難實(shí)現(xiàn)精卻匹配。
比如，交割標(biāo)的的品質(zhì)差異、地域差異、合約到期日與企業(yè)實(shí)際的采購周期和采購節(jié)奏的差異等都會(huì)帶來基差風(fēng)險(xiǎn)。“在部分特殊市場行情下，基差有可能出現(xiàn)較大波動(dòng)，甚至破壞套期會(huì)計(jì)中要求的80%—125%的相關(guān)性，使套期會(huì)計(jì)目標(biāo)落空?！备呙商寡裕瑓⑴c場內(nèi)市場交易，企業(yè)前、中、后臺(tái)都需要配備相應(yīng)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，對于大多數(shù)中小企業(yè)而言，不僅人員專業(yè)程度不足，相關(guān)的人力、管理成本也難以承擔(dān)。
中國期貨市場監(jiān)控中心黨委副書記、總經(jīng)理?xiàng)罟庠谥黝}演講時(shí)表示，場外衍生品市場和期貨市場本質(zhì)相同，功能互補(bǔ)，制度相通，高度關(guān)聯(lián)，共同構(gòu)成統(tǒng)一的大市場。一方面，交易所標(biāo)準(zhǔn)化的場內(nèi)衍生品，通過發(fā)揮其發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等重要功能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面，實(shí)體企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)千差萬別，非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等場外衍生品則進(jìn)一步滿足了實(shí)體企業(yè)的個(gè)性化、精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。比如我國期貨行業(yè)在疫情期間創(chuàng)設(shè)的“口罩期權(quán)”“液期權(quán)”等場外衍生品工具，在直接支持企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)貨供應(yīng)和價(jià)格、保障防疫物資生產(chǎn)等方面發(fā)揮了積極作用。
“場外衍生品是場內(nèi)市場的一個(gè)有益補(bǔ)充?！备呙山榻B說，場外市場中的均價(jià)互換合約、亞式期權(quán)、加工利潤互換等場外衍生品，都是為滿足實(shí)體企業(yè)的個(gè)性化需求設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。與場內(nèi)期貨、期權(quán)合約相比，能夠更精卻地刻畫和表達(dá)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理訴求。使中小企業(yè)可以通過與交易商簽訂場外衍生品合約，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理交給專業(yè)的交易商。交易商發(fā)揮金融領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，通過場內(nèi)平盤、與其他客戶相反頭寸對沖等方式處理相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)也能專注于主業(yè)方面的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)總體的成本節(jié)約和性能提升。（本文章來源于其他，如有侵權(quán)可聯(lián)刪）
場外期權(quán)的條件太高太難滿足了怎么辦
沒關(guān)系，咱們不限區(qū)域，協(xié)助開通兩融和非兩融開通場外期權(quán)交易（JLSWFW402）；