《貨幣金融學(xué)》是金融專業(yè)考研的重要數(shù)目之一，主要闡述了貨幣政策及貨幣政策對(duì)金融市場(chǎng)和總體經(jīng)濟(jì)的影響。由于作者是外國(guó)人，在編寫教材時(shí)和我國(guó)偏重的思維架構(gòu)和知識(shí)體系不太相似，因此在學(xué)習(xí)的時(shí)候會(huì)有一些困難。本篇對(duì)書中的重點(diǎn)章節(jié)及重點(diǎn)知識(shí)進(jìn)行提取，便于大家更好地復(fù)習(xí)：

各章節(jié)重點(diǎn)概念：

章：金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融的概念。

第二章：金融市場(chǎng)的功能、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)工具;金融中介機(jī)構(gòu)功能、類型;金融體系的監(jiān)管。

第三章：貨幣的概念、功能和計(jì)量。

第四章：利率與回報(bào)率的區(qū)別;名義利率與實(shí)際利率。

第五章：資產(chǎn)需求理論、流動(dòng)性偏好理論。

第六章：利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)。

第七章：股票市場(chǎng)、理性預(yù)期理論和有效市場(chǎng)假定。

第八章：信息不對(duì)稱、逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn);委托代理問(wèn)題的解決方案;道德風(fēng)險(xiǎn)如何影響債務(wù)市場(chǎng)的金融結(jié)構(gòu)。

第九章：資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響;金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表惡化影響。

第十章：銀行管理的基本原則;表外業(yè)務(wù)。

第十一章：金融監(jiān)管的9種基本類型。

第十二章：金融創(chuàng)新的基本類型。

第十三章：階梯目標(biāo)和雙重目標(biāo);聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的起源;中央銀行的行為。

第十四章：貨幣供給過(guò)程;貼現(xiàn)貸款、浮款和財(cái)政部存款。

第十五章：聯(lián)邦基金利率的供給和需求曲線;公開市場(chǎng)操作;貼現(xiàn)政策。

第十六章：以貨幣為指標(biāo);以通貨膨脹為指標(biāo);選擇政策手段的標(biāo)準(zhǔn);資產(chǎn)泡沫的兩種類型。

第十七章：匯率;匯率和出口、通貨膨脹、產(chǎn)出之間關(guān)系;長(zhǎng)期匯率、實(shí)際匯率;短期利率的供給需求分析。

第十八章：金本位制度;布雷頓森林體系;固定匯率制度的運(yùn)行。

第十九章：凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論;弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論。

第二十章：IS曲線;LM曲線。

第二十一章：IS-LM模型中的貨幣政策和財(cái)政政策;利率和總產(chǎn)出均衡水平的變化;完全擠出。

第二十二章：總需求曲線;總供給曲線;短期均衡和長(zhǎng)期均衡。

第二十三章：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。

第二十四章：通貨膨脹;預(yù)算赤字。

第二十五章：理性預(yù)期;盧卡斯批判。

【重點(diǎn)概念及分析】

一、中央銀行貨幣政策的目標(biāo)：

?終目標(biāo)

貨幣政策終目標(biāo)包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡和金融穩(wěn)定。

1)穩(wěn)定物價(jià)。中央銀行貨幣政策的首要目標(biāo)就是穩(wěn)定物價(jià)，將一般物價(jià)水平控制在一定范圍以內(nèi)，以防止通貨膨脹。

2)充分就業(yè)。即勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡狀態(tài)，當(dāng)失業(yè)率等于自然失業(yè)率時(shí)即稱實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。

3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一般是指國(guó)民生產(chǎn)總值的增加。

4)國(guó)際收支平衡，是指一國(guó)對(duì)其他國(guó)家的全部貨幣收入和貨幣支出持平、略有順差或略有逆差。

5)金融穩(wěn)定，是指一個(gè)國(guó)家的金融體系不出現(xiàn)大的波動(dòng)，金融作為資金媒介的功能得以有效發(fā)揮。

?中介目標(biāo)

中介目標(biāo)是貨幣政策作用過(guò)程中一個(gè)十分重要的中間環(huán)節(jié)，也是判斷貨幣政策力度和效果的重要指示變量。根據(jù)通常采用的標(biāo)準(zhǔn)，貨幣政策中介目標(biāo)的選取必須符合以下標(biāo)準(zhǔn)：可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和適應(yīng)性。經(jīng)常采用的貨幣政策中介目標(biāo)包括銀行信貸規(guī)模、貨幣供應(yīng)量、長(zhǎng)期利率等。

?操作目標(biāo)

操作目標(biāo)有時(shí)也被稱作近期目標(biāo)。從貨幣政策作用的全過(guò)程看，操作目標(biāo)距離中央銀行的政策工具近，是中央銀行貨幣政策工具的直接調(diào)控對(duì)象，可控性極強(qiáng)。操作目標(biāo)的選擇同樣要符合可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和適應(yīng)性等標(biāo)準(zhǔn)。

1)通貨膨脹率控制：銀行通常設(shè)定一個(gè)通貨膨脹率的目標(biāo)，通過(guò)調(diào)整貨幣來(lái)控制通貨膨脹率的水平。

2)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)：銀行通過(guò)貨幣調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性和利率水平，來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

3)維持金融穩(wěn)定：銀行可以通過(guò)貨幣來(lái)控制貨幣供應(yīng)量，維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

4)人民幣匯率穩(wěn)定：銀行可以通過(guò)干預(yù)匯率市場(chǎng)等手段，來(lái)控制人民幣匯率的穩(wěn)定。

5)貨幣協(xié)調(diào)：銀行可以與其他國(guó)家的銀行協(xié)調(diào)貨幣，以維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

二、貨幣數(shù)量論：

探討名義總收入如何決定的理論。方程式：MV=PY，即費(fèi)雪方程式。該方程式闡釋了名義收入與貨幣數(shù)量和流通速度的聯(lián)系。

交易方程式并不是說(shuō)當(dāng)貨幣供給(M)變動(dòng)時(shí)，名義收入(PY)就會(huì)同向變動(dòng)，還要考慮到貨幣流通速度(V)。費(fèi)雪認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)體中的制度和技術(shù)特征只在較長(zhǎng)的時(shí)間里才會(huì)對(duì)流通速度產(chǎn)生影響，所以貨幣流通速度在短期內(nèi)相當(dāng)穩(wěn)定。這樣交易方程式就轉(zhuǎn)化為貨幣數(shù)量論。該理論認(rèn)為，名義收入僅僅取決于貨幣數(shù)量的變動(dòng)。又由于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為工資和價(jià)格是具有完全彈性的，所以Y總是維持在充分就業(yè)水平上的，即Y是相當(dāng)穩(wěn)定的。后得出結(jié)論：物價(jià)水平的變動(dòng)僅僅源于貨幣數(shù)量的變動(dòng)。

三、IS-LM模型：

?IS曲線

商品市場(chǎng)的均衡路徑：利率對(duì)計(jì)劃投資支出和凈出口的影響，進(jìn)一步影響總需求，通過(guò)凱恩斯45度線發(fā)生作用，對(duì)總產(chǎn)出形成影響，進(jìn)而建立利率和總產(chǎn)出關(guān)系的IS曲線。IS曲線表明，較高的利率水平會(huì)減少計(jì)劃投資支出和凈出口規(guī)模，從而降低均衡的總產(chǎn)出水平。

?LM曲線

流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，實(shí)際的貨幣需求取決于收入和利率。從而推出利率和產(chǎn)出的LM曲線。LM曲線表明，較高的產(chǎn)出會(huì)增加對(duì)于貨幣的需求，從而提高均衡利率。

四、盧卡斯批判：

盧卡斯批判是盧卡斯提出的一種指出傳統(tǒng)政策分析沒有充分考慮到政策變動(dòng)對(duì)人們預(yù)期影響的觀點(diǎn)。盧卡斯指出，由于人們?cè)趯?duì)將來(lái)的事態(tài)做出預(yù)期時(shí)，不但要考慮過(guò)去，還要估計(jì)現(xiàn)在的事件對(duì)將來(lái)的影響，并且根據(jù)他們所得到的結(jié)果而改變他們的行為。

這就是說(shuō)，他們要估計(jì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)將來(lái)事態(tài)的影響，并且按照估計(jì)的影響來(lái)采取政策，即改變他們的行為，以便取得的利益。行為的改變會(huì)使經(jīng)濟(jì)模型的參數(shù)發(fā)生變化，而參數(shù)的變化又是難以衡量的，因此經(jīng)濟(jì)學(xué)者用經(jīng)濟(jì)模型很難評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)政策的效果。

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