據(jù)中金表示，科創(chuàng)板時間表及市場規(guī)模預(yù)估：

1、近期或出臺科創(chuàng)板規(guī)則征求意見稿；

2、2019年上半年之前或迎來首批科創(chuàng)板上市公司；

3、初步預(yù)期2019全年的科創(chuàng)板上市企業(yè)或在150家左右，粗略預(yù)估募資規(guī)模500-1000億元；

4、未來科創(chuàng)板有望吸引體量更大的海外中概股或獨角獸企業(yè)上市。

對資本市場的可能影響：結(jié)合以上分析，中金認(rèn)為科創(chuàng)板對資本市場的短中期影響至少包括以下四個方面：

1、對A股市場有一定資金面壓力但影響相對有限；

2、更多優(yōu)質(zhì)成長性企業(yè)將在科創(chuàng)板上市，帶動主題預(yù)期提升的同時對現(xiàn)有公司也有一定的資金分流影響；

3、市場化發(fā)行預(yù)期下，通過網(wǎng)下或戰(zhàn)略投資者形式參與需要注重基本面投資而非簡單的“打新”操作；

4、創(chuàng)投類企業(yè)和券商將受益于科創(chuàng)板的事件驅(qū)動效應(yīng)，或有階段性表現(xiàn)。

國金證券李立峰表示，在上海證券交易所設(shè)計科創(chuàng)板并試點注冊制，也就意味著后續(xù)“垃圾股、殼公司”炒作價值的終結(jié)，資本市場將更加有效，公司優(yōu)勝劣汰，有助于價值投資，科創(chuàng)板設(shè)在上交所，將助力上海打造“全國科技創(chuàng)新中心”。

中信證券認(rèn)為科創(chuàng)板注冊制有望通過倒逼A股存量市場的改革，加速A股并購重組政策放松，從而推進(jìn)上市公司通過產(chǎn)業(yè)整合目的并購重組來加速業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級，同時完成一級市場優(yōu)質(zhì)項目的資金退出。預(yù)計2019年定向可轉(zhuǎn)債和可交換債等工具預(yù)計會更多地被運用在并購重組當(dāng)中，成為除定增外再融資的重要工具。

哪些企業(yè)將受益？上交所發(fā)話：鼓勵券商推薦這五大行業(yè)

究竟?jié)M足什么樣的條件才能上科創(chuàng)板呢？據(jù)《科創(chuàng)板券商推薦指引征求意見溝通情況報告》這份報告，券商推薦的企業(yè)需要滿足四大要求。

1、具有自主知識產(chǎn)權(quán)，相關(guān)技術(shù)突破國際封鎖。

2、相關(guān)技術(shù)是企業(yè)收入增長的主要驅(qū)動力，企業(yè)主要收入來源于其技術(shù)(未設(shè)相關(guān)比例)。

3、具有成熟的研發(fā)體系，研發(fā)團(tuán)隊。

4、具有成熟的商業(yè)模式。

那么，究竟哪些行業(yè)的企業(yè)能夠入圍呢？根據(jù)征求意見，具體來看，上交所重點鼓勵券商推薦五大領(lǐng)域的企業(yè)。

一、新一代信息技術(shù)，包括集成電路、人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、軟件、物聯(lián)網(wǎng)等。

二、高端裝備制造和新材料，主要包括船舶、高端軌道交通、海洋工程、高端數(shù)控機床，機器人及新材料。

三、新能源及節(jié)能環(huán)保,主要包括新能源、新能源汽車、先進(jìn)節(jié)能環(huán)保。

四、生物醫(yī)藥,主要包括生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械。

五、技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，主要為半導(dǎo)體集成電路、新能源、高端裝備制造和生物醫(yī)藥提供技術(shù)服務(wù)的企業(yè)。

值得注意的是，券商如果推薦不屬于上述五個行業(yè)的企業(yè)，需要出具專項說明，并經(jīng)咨詢委員會認(rèn)可。而屬于五個行業(yè)內(nèi)的，不需要券商出具專項說明，在發(fā)行保薦書中闡述即可。

不過，需要說明的是，上述對券商推薦的要求還在征求意見階段，并非正式要求。

A股券商、創(chuàng)投板塊將受益

國金證券策略團(tuán)隊建議，重視科創(chuàng)板主題投資機會。設(shè)立科創(chuàng)板，是深化資本市場改革的重要舉措，將穩(wěn)步試點注冊制?？苿?chuàng)板建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，將提振兩條投資主線的配置偏好：

科創(chuàng)板實施注冊制，且交易制度上創(chuàng)新，“券商”將受益；

為創(chuàng)投基金提供了一條便捷的退出通道，利好“創(chuàng)投”類企業(yè)等。

編輯：陳鑫