根據(jù)傳統(tǒng)的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)思想，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中考慮用于單筆住宅融資的抵押貸款利率的決定因素時(shí)，通常將貸款利率視為資金市場(chǎng)中的資金價(jià)格，認(rèn)為貸款利率的高低主要應(yīng)該取決于抵押資金的市場(chǎng)供求關(guān)系。在抵押資金市場(chǎng)上有三類(lèi)參加者：抵押貸款機(jī)構(gòu)、借款人和存款人。其中抵押貸款機(jī)構(gòu)作為貸款人，在貸款發(fā)放過(guò)程中實(shí)際上起到一個(gè)中間人的作用，即它利用抵押信貸的形式將存款人的儲(chǔ)蓄資金貸放給借款人，將存款人與借款人聯(lián)系在一起。

因此，借款人在市場(chǎng)上充當(dāng)資金需求方，貸款人而非存款人充當(dāng)著市場(chǎng)中的資金供給方的角色。抵押貸款的利率就是根據(jù)借款人和抵押貸款機(jī)構(gòu)所反映出的資金需求和資金供給而決定的。